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需求端偏弱 甲醇横向徘徊

发布: 2018-03-06 | 来源:广东塑料网-广东省塑料工业协会 | 编辑:方正中期期货 | 查看:
总结与操作建议:

甲醇重心逐步企稳,横向震荡整理。主力合约 1805 低开高走,盘面小幅走高。市场投资者多持观望态
 
度,信心不足,甲醇上行乏力,最高攀升至 2693,上方 2700 点关口压力明显。盘中市场出现普遍跳水,甲
 
醇跟随回调,快速下探,最低触及 2655,跌破五日均线支撑。午后甲醇走势有所好转,止跌回升,尾盘收
 
涨。国内甲醇现货市场疲弱态势不改,商谈重心下滑。西北主产区甲醇价格继续走低,部分企业库存处于
 
较高水平,出货情况有待观望。下游企业开工负荷处于提升中,但需求尚未完全恢复,部分消耗库存为主,
 
采购积极性不高。持货商随行就市操作,心态偏空,日内放量有限,小单成交为主。部分低价货源流向沿
 
海地区补充市场,港口库存持续增加,打压甲醇走势。甲醇生产装置开工维持稳定,货源供应充足,企业
 
出货不畅。甲醇需求端偏弱,期价缺乏上行动能,短期维持震荡走势,关注 2700 关口压力

一、甲醇期货分析

                表 1-1 活跃合约日成交数据                  

收盘价 最高价   最低价 涨跌幅 成交量   成交量变化   持仓量 持仓量变化
2678 2693   2655 0.04 772510   -75632   725784 9270
资料来源:Wind,方正中期研究院                
甲醇重心逐步企稳,横向震荡整理。主力合约 1805 低开高走,盘面小幅走高。市场投资者多持观望态
度,信心不足,甲醇上行乏力,最高攀升至 2693,上方 2700 点关口压力明显。盘中市场出现普遍跳水,甲
醇跟随回调,快速下探,最低触及 2655,跌破五日均线支撑。午后甲醇走势有所好转,止跌回升,尾盘收
涨。                        


二、甲醇现货市场

表 2-1 国际甲醇主要报价
 
日期 FOB 美国海湾 CFR 中国主港 FOB 鹿特丹 CFR 东南亚
2018-03-02 394.59 373.00 322.00 380.00
         
2018-03-01 391.25 369.00 316.00 380.00
         
日度变化 3.34 4.00 6.00 0.00
         
 
资料来源:Wind,方正中期研究院
 
内蒙古地区:甲醇市场新价走低,南北线参考价格 2050 元/吨。
 
陕西地区:甲醇市场弱势下滑,关中地区部分报价 2180-2200 元/吨,陕北地区参考 2050 元/吨,部分企业库存略高,出货有待观察。
 
山西地区:甲醇市场重心弱势下移,部分厂家商谈 2150-2200 元/吨附近,业者周初观望为主。
 
鲁南地区:甲醇市场商谈波动不大,当地主力工厂部分零售报盘执行 2440-2470 元/吨,走货为主。局
 
部工厂货物转向华东,当地谨慎走货为主。下游开工平平,持货商多随行就市操作,实际仍存商谈空间。
 
下游开工企业部分消耗库存,散单成交一般。
 
河南地区:甲醇市场偏弱整理,附近厂家成交在 2350-2500 元/吨附近自提,实盘成交存商谈空间。
 
江苏地区:常州张家港、南通甲醇市场小单放量为主,主动报盘不多,市场观望为主,低端国产,高
 
端进口。市场整体商谈气氛一般,仍有部分低价国产货源补充市场,日内多小单放量。
 
华南地区:甲醇市场商谈稍有回落,日内成交在 2800-2830 元/吨,气氛尚可。福建地区日内 3000 元/
 
吨,成交一般。


三、国内甲醇港口库存


截至 03 月 01 日,江苏甲醇库存在 34.35 万吨,缩减 1.4 万吨。进口船货到港不多,对于港口库存累
 
积支撑不大。另外节后归来,整体需求仍在缓慢恢复之中,下游需求相对疲软,江苏地区甲醇库存窄幅缩 
 
减,整体可流通甲醇货源缩减至 6.7 万吨。浙江(嘉兴加上宁波)地区甲醇库存在 23.7 万吨,缩减 2.6 万
 
吨。节后进口船货到港有限,同时内地货源抵港也比较有限,下游个别烯烃工厂运行稳定,整体对于甲醇
 
消耗明显,库存窄幅缩减,可流通货源在 1.2 万吨附近。华南(不加福建地区)地区甲醇库存在 7.60 万吨,
 
增加 0.10 万吨,可流通甲醇货源在 6.30 万吨附近。福建地区甲醇库存在 2.30 万吨附近,减少 0.20 万吨,
 
可流通货源在 2 万吨附近。陆续有船到港,传统下游需求清淡,消耗有限,整体库存略有上涨。
 
目前,沿海地区甲醇库存增加至 67.95 万吨,整体可流通货源则增加至 16.2 吨附近。初步估算,预计
 
沿海地区 03 月 02 日至 03 月 11 日抵港的进口船货数量在 15.2 万吨-16 万吨附近。由于前期春节假期影响,
 
业者顾虑后续到港成本等因素,美金盘成交平淡,近期进口船货到港量有限,主要仍为下游合约供应。


四、价差与基差
 
甲醇 1805 与 1809 合约价差为-8,近月合约开始走弱,处于贴水状态。期货震荡整理,港口甲醇价格
 
回落,现货处于小幅升水状态,基差为 117。


六、装置运行动态              
              表 6-1 国内主要停车或检修情况
                   
地区   厂家   产能     原料   装置检修运行动态
    青海桂鲁   80     天然气   其甲醇装置计划 3 月底恢复运行
                   
西北   青海中浩   60     天然气   其甲醇装置于近期产出产品,目前负荷 6 成。
                 
  青海盐湖   140       其 20 万吨/年天然气甲醇装置于 12 月 12 日限气停车
           
                   
    中煤远兴   60       其甲醇装置计划三月下旬检修 30 天

  宁夏长城能源 50 其甲醇装置计划 4 月 1 日开始检修 45 天  
           
  久泰能源 100 其甲醇装置计划 3 月 20 日开始检修 40 天  
           
  新杭 20 其甲醇装置预计 3 月 1 日恢复运行  
           
  内蒙古国泰 40 其甲醇装置计划 3-4 月份开始检修  
           
  内蒙古博源 135 天然气 其 40 万吨/年甲醇装置恢复运行,未产出产品;其 60 万吨/年甲  
  醇装置重启时间待定  
         
           
  三聚家景 30 焦炉气 其甲醇装置计划近期开始检修计划检修 45 天  
           
  甘肃华亭 60 其甲醇装置计划 4 月份开始检修 50 天  
           
  天津碱厂 50 计划 4 月检修 30 天  
           
华北 建滔潞宝 20 焦炉气 其 20 万吨/年甲醇装置于本周初开始停车检修  
           
  河北峰峰 30 焦炉气 其 30 万吨/年装置目前仍停车中,计划三月中旬恢复  
           
  山东凤凰 72 其 3 套共计 92 万吨万吨/吨甲醇装置目前运行正常  
           
华东 徐州天裕 15 焦炉气 其甲醇装置于春节期间重启,目前运行稳定  
           
  上海焦化 100 焦炉气 其 60 万吨/年甲醇装置月份检修,现已恢复运行  
           
华中 心连心 60 其一期甲醇装置于春节期间降负运行,其二期甲醇装置于春节期  
间停车  
         
           
华南 福建三明 20 于 7 月初停车,重启时间待定  
           
  玖源 50 天然气 其甲醇装置现已重启,预计近期产出产品  
           
西南 四川川维 112 天然气 其甲醇装置总负荷 5 成左右  
         
重庆卡贝乐 85 天然气 其甲醇装置现已重启,预计近期产出产品  
   
           
  江油万利 15 天然气 其甲醇装置于计划 3 月逐步恢复运行  
           
  吉林通化 12 装置于 9 月底检修,目前仍未恢复  
           
东北 大庆油田 20 天然气 目前仍在停车中,计划 3 月 15 日左右恢复运行  
           
  中煤龙化 39 目前仍在检修中,重启未定  
           
 
资料来源:卓创资讯,方正中期研究院
 
截至 03 月 01 日,国内甲醇整体装置开工负荷为 69.76%,环比下跌 1.48%;西北地区的开工 80.55%,
 
环比下跌 0.30%。西北地区由于部分装置停车,导致西北地区开工率略有下降。另外,山西地区部分装置
 
停车检修,安徽地区部分装置逐步转产,导致国内开工率小幅下降。



七、主要下游产品价格
 
表 7-1 主要下游产品价格一览表
 
产品名称 市场 3 月 2 日 3 月 5 日
甲醛 江苏市场 1380-1600 1380-1600
       
二甲醚 江苏市场 4900-5480 4900-5480
       
MTBE 山东市场 5700-5700 5700-5750
       
碳酸二甲酯 江苏市场 6100-6400 6100-6400
       
丙烯 山东市场 7900-7980 7950-8030
       
DMF 江苏市场 6400-6600 6400-6600
       
二氯甲烷 江苏市场 3250-3400 3250-3400
       
冰醋酸 江苏市场 4700-4800 4700-4800

 
资料来源:卓创资讯,方正中期研究院

重要事项:
 
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