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方正中期PTA周报20180129

发布: 2018-01-29 | 来源:广东塑料网-广东省塑料工业协会 | 编辑:方正中期期货 | 查看:
PTA 周报:原油创新高&供需转宽松         PTA 反弹空间有限
原油继续反弹,PTA 供需偏弱
 
行情综述上周 PTA1805 合约开于 5614 元/吨,收于 5736 元/吨,周上涨 140 元/吨,周上涨幅度是
 
2.50 %。持仓方面,周增加 13.99 万手至 140.92 万手,成交量至 410.92 万手。TA1801 合约开于 5614
 
元/吨,收于 5752 元/吨,周上涨 134 元/吨,周上涨幅度是 2.39 %。
 
原油情况:WTI 原油至 66.14(+2.87)美元/桶,布伦特原油至 70.52(+1.68)美元/桶。上周国际原油冲高后小幅回落,原油价格再创新高。国际能源署在月度报告中说,12 月份欧佩克原油日产量减少到
 
3223 万桶,主要是委内瑞拉原油产量下降。欧佩克减产协议履行率达到 129%。2017 年欧佩克减产协议履行率为 95%。)美国原油库存下降而汽油和馏分油库存增加。
 
现货市场:上周 PTA 期货震荡上涨,上周 PTA 现货偏强。华东现货价格在 5,670.00(+30.00)元/吨附近,PTA 外盘价格在 768.00(+23.00)元/吨附近。
 
操作策略:美国库存连续 10 周下降,欧佩克加强减产力度,国际原油继续上涨,布油重回 70 美元关口,再创新高。供给方面,利万 70 万吨 PTA 装置故障停车,计划 1 月 27 日重启,海南逸盛 220 万吨/年
 
装置 1 月 16 日停车检修,计划检修 15 天,目前 PTA 开工为 76.05%。需求来看,下游聚酯负荷降至
 
84.87 %,随着春节临近,下游负荷季节性走低。总体来看,当前 PTA 多空因素并存,原油屡创新高,PX
 
价格持续上涨,PTA 成本端支持强,但随着下游聚酯负荷降低,PTA 供需面明显减弱,春节期间 PTA 库存将明显积累,PTA 加工费将继续压缩,预计继续上涨空间有限。
 
风险点:原油价格走势、PTA 装置、聚酯装置负荷变化。


一、 行情综述
 
表 1: PTA 期货周度数据
 
合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化
TA1801 5632 5752 5740 134 2.39 0.35 10001 0.22 0.17
                   
TA1805 5614 5736 5732 140 2.50 410.92 11744570 140.92 13.99
                   
TA1709 5610 5736 5728 142 2.54 29.04 831341 23.51 6.67
                   

数据来源:Wind,方正中期研究院
 
上周 PTA1805 合约开于 5614 元/吨,收于 5736 元/吨,周上涨 140 元/吨,周上涨幅度是 2.50 %。
 
持仓方面,周增加 13.99 万手至 140.92 万手,成交量至 410.92 万手。TA1801 合约开于 5614 元/吨,收于 5752 元/吨,周上涨 134 元/吨,周上涨幅度是 2.39 %。
 
二、上游市场
 
表 2:上游市场周度数据

品种 单位 1月26日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 1月26日 涨跌 涨跌幅
布伦特原油 美元/桶 70.52 1.68 2.45% WTI原油 美元/桶 66.14 2.87 4.53%
                   
石脑油CFR日本 美元/吨 607.00 3.88 0.64% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 66.34 0.18 0.27%
                   
PX FOB韩国 美元/吨 965.67 19.50 2.06% PX CFR中国 美元/吨 985.33 19.50 2.02%
                   
                   

数据来源:Wind,方正中期研究院
 
上周布伦特原油至 70.52(+1.68)美元/桶,WTI 原油至 66.14(+2.87)美元/桶,PX CFR 中国至
 
985.33(+19.50)美元/吨。
 
上周国际原油冲高后小幅回落,原油价格再创新高。国际能源署在月度报告中说,12 月份欧佩克原油日产量减少到 3223 万桶,主要是委内瑞拉原油产量下降。欧佩克减产协议履行率达到 129%。2017 年
 
欧佩克减产协议履行率为 95%。美国原油库存下降而汽油和馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示,截止 2018 年 1 月 19 日当周,美国原油库存量 4.11583 亿桶,比前一周下降 107 万桶,连续 10 周下跌。油服贝克休斯周五(1 月 26 日)公布的数据显示,美国截至 1 月 26 日当周钻井总数增加 11 口。
 
三、现货市场
 
表 3:现货市场周度数据

品种 单位 1月26日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 1月26日 涨跌 涨跌幅
MEG外盘 美元/吨 1,005.00 -5.00 -0.50% MEG内盘 元/吨 7,860.00 -140.00 -1.75%
                   
PTA外盘 美元/吨 768.00 23.00 3.09% PTA内盘 元/吨 5,670.00 30.00 0.53%
                   
聚酯切片 元/吨 8,250.00 -50.00 -0.60% 瓶级切片 元/吨 8,650.00 50.00 0.58%
                   
涤纶POY 元/吨 8,950.00 -50.00 -0.56% 涤纶DTY 元/吨 10,350.00 -75.00 -0.72%
                   
涤纶FDY 元/吨 9,400.00 -75.00 -0.79% 涤纶短纤 元/吨 9,275.00 41.67 0.45%
                   
数据来源:Wind,方正中期研究院
 
上周 PTA 负荷下降,至 76.05%(+2.87%),聚酯负荷至 84.13%(-2.15%),下游织造负荷至 61.00%
 
(-2.00%);
 
PX 价格上涨,PTA 加工费下降,至 784.10 (-11.35)元/吨;

PTA 现货价格偏弱,至 5,670.00(+30.00)元/吨,聚酯切片至 8,250.00(-50.00)元/吨,涤纶偏弱;
 
涤纶库存上升,POY 至 8.00(+0.50)天,DTY 至 15.00(0.00)天,FDY 至 8.00(+0.50)天;
 
表 4:PTA 装置动态
 
    企业名称     产能(万吨)     备注  
    嘉兴石化 220     另外 110 万吨线路已于上周末开车,目前已出合格品
             
    扬子石化 65     装置于 11 月 26 日故障停车,推迟至 2 月 3 日重启
             
    逸盛海南 220     2018 年 1 月 16 日起停车检修,计划检修 15 天
             
    佳龙石化 60     进行 IPA 改造,计划 2018 年 6 月前改造完毕
             
    利万聚酯 70     故障于 2018 年 1 月 22 日停车,计划 1 月 27 日重启
             
    上海石化 40     装置故障于 12 月 29 日停车,推迟至 2 月中下旬重启
                   
 
数据来源:卓创资讯,方正中期研究院
 
四、期货市场
 
表 5:PTA 期货市场数据                
  单位 1月26日 1月19日 涨跌   单位 1月26日 1月19日 涨跌
PTA仓单数量 10886 14026 -3140 PTA有效预报 110 110 0
PTA仓单总计 元/吨 10996 14136 -3140 基差 元/吨 -80 -110 30
05-09价差 元/吨 4 2 2 01-05价差 元/吨 8 22 -14
数据来源:Wind,方正中期研究院              



重要事项:
 
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